在世界商超市场上，沃尔玛无疑是绝对的王者，作为稳居世界五百强宝座的巨头企业，沃尔玛一直都是持续高增长，进入中国以来也保持着相当不错的增速，但是就在最近沃尔玛却出现了中国增长放缓的现象，强势的沃尔玛这是怎么了？

据界面新闻的报道，沃尔玛公司发布2024财年第四季度（2023年11月1日至2024年1月31日）财务业绩。这家零售巨无霸第四财季的总营收为1734亿美元，同比增长5.7%；营业利润为73亿美元，同比增长30.4%。2024财年全年总营收为6481亿美元，同比增长6.0%；营业利润为270亿美元，同比增长32.2%。

具体到中国市场业务，四季度沃尔玛集团中国市场的净销售额同比增长11.3%至40亿美元（约合人民币287.8亿元）；可比销售额增长6.6%；电商净销售额同比上升11%。

与沃尔玛全球整体业绩增速相比，中国市场的增速强劲。过去几个财年，沃尔玛在财报中多番表扬中国市场的贡献度，尤其是山姆中国和电商业务的快速增长对其国际业务的拉动。

不过，从净销售额增速和可比增速两个指标看，最新一财季的增速是过去5个财季中表现最慢的一季。和2023年第四财季13%的可比销售增长相比，最新财季这一数字仅为6.6%。

此外，电商业务净销售额的增速也慢了下来，沃尔玛中国此前4个季度的电商净销售增长速度分别是70%、54%、44%、38%，2024年第四财季的11%的增速显得异常缓慢。

二、强势的沃尔玛这是怎么了？

近年来，沃尔玛在中国市场的增长速度明显放缓，这一现象引起了业界和消费者的广泛关注。沃尔玛曾经凭借其规模优势、高效的供应链管理和广泛的市场覆盖，在中国市场上取得了显著的成绩。但是，随着市场竞争的加剧、消费者习惯的变化以及新零售模式的崛起，沃尔玛的增长动力似乎正在减弱，我们该怎么看待这件事呢？

首先，沃尔玛自进入中国市场以来，凭借其全球领先的零售经验、高效的供应链管理以及大规模采购优势，在中国市场上实现了长期的稳健增长。然而，经济学和统计学的基本原理告诉我们，任何经济体或企业的增长都不可能永远保持高速状态，尤其是在一个成熟的市场中，随着基数增大和竞争加剧，增速自然会面临天花板效应。在经历了初期的快速扩张和市场份额抢占后，沃尔玛中国的增长放缓是符合经济规律的自然现象。尤其是在近年来，全球经济形势复杂多变，中国经济结构调整加快，消费者行为模式变化显著，这些宏观环境的变化对沃尔玛这样的大型跨国零售商来说无疑增加了维持高速增长的难度。

其次，随着中国新零售市场的蓬勃发展，以盒马鲜生为代表的创新型企业通过线上线下融合的新型零售模式颠覆了传统零售业的游戏规则。这些新兴企业运用大数据、人工智能等先进技术优化商品结构和服务体验，同时借助电商平台的便利性和高效配送体系，能够更灵活地调整策略并提供更具竞争力的价格。再加上2023年以来，盒马带领的折扣化变革，引发了整个新零售市场的销售趋势改变，市场上越来越多的企业跟随，带动了市场的“鲶鱼效应”。相比之下，沃尔玛的传统实体店模式在应对这种快速迭代的竞争环境中显得相对保守，尽管沃尔玛也在积极进行电商业务布局及数字化转型，但面对本土新零售品牌的迅速崛起和市场份额蚕食，原有的竞争优势被逐渐削弱。

第三，近年来，中国消费者的购物习惯发生了深刻变革，线上购物已成为主流趋势，电子商务平台的便捷性和丰富度极大地满足了消费者多元化的需求。在中国，阿里巴巴旗下的淘宝、天猫以及京东等电商平台已经构建起庞大的用户群体和完善的物流网络，这使得消费者越来越倾向于线上消费，而非传统的线下超市购物。沃尔玛虽然在全球范围内拥有强大的供应链体系和品牌影响力，但在适应中国电商市场飞速发展的过程中，特别是在移动支付、社交电商、直播带货等新营销手段的应用上，面临的压力和挑战日益增加。

第四，面对增长放缓的现实，强势的沃尔玛必须重新审视和调整其在中国市场的战略部署。一方面，沃尔玛需要继续深化线上线下一体化的发展战略，强化自有电商平台建设，提升用户体验，完善最后一公里配送服务，打造差异化的O2O产品和服务组合。另一方面，针对中国消费者对于品质生活和消费升级的需求，沃尔玛可以进一步依托旗下高端会员制商店山姆会员店的品牌效应，加大在生鲜食品、进口商品以及独家定制商品等方面的投入，提高门店服务质量与客户粘性。