今年的新能源车市场似乎“更卷”了。

前有全球销量第一的新能源车行业巨头喊出“油比电贵”的口号，直接打开新能源车7万元的时代；后有某知名3C品牌首款电车异“军”突起，以21.59万起的价格强势发布，之后更是挂出24小时大定数量高达88898台的卓越成绩。

诺德基金认为，大多行业都会经历从0到1，再从1到100的发展过程。从”量”到“质”，从“扩张红利”到“强者恒强”。

那么，繁荣市场之下，新能源车赛道的投资逻辑变了吗？未来的新能源车行业又该如何投资？

根据相关数据显示，2020年新能源乘用车国内零售销量为111.3万辆，当时的新能源车渗透率只有5.8%。仅仅在短短的四年里，这场“汽车革命”便初见成果---2023年新能源乘用车国内零售销量774.9万辆，其渗透率高达35.7%。

数据来源于wind，乘联会，时间区间为2018/1/1-2024/2/29。中国新能源车年度销量单位：辆；以上数据仅作为行业信息展示，仅供参考，不代表任何投资建议或个股推荐。基金有风险，投资需谨慎。

然而，随着新能源车渗透率的提高，其增长速度正在逐渐放缓。国家信息中心预测：“新能源车渗透率将从2023年的35.2%提升到2033年的60%，但渗透率的提升幅度在2028年后大幅放缓”。这意味着新能源车行业开始逐渐进入“成熟期”，随着渗透率的提升幅度逐渐变慢，整个行业或将呈现出周期性的波动特征。

以上信息来源国家信息中心学术年会上发布报告预测，时间为2024年3月28日。以上数据仅作为行业信息展示，仅供参考，不代表任何投资建议或个股推荐。基金有风险，投资需谨慎。

伴随着“行业增速的放缓”，行业成长的“预期空间”也或将被同步打破，新能源车的内在投资逻辑也正在悄然发生变化。诺德基金相信，大家选择投资新能源车的初衷大多还是因为在双碳目标下，且预计在中国广阔的市场中新能源车行业大概率会出现“爆发式的业绩增长”。但现在随着行业逐渐迈入“成熟期”，车企为了争夺市场份额，可能会陷入更激烈的价格竞争，而那些具有垄断优势、创新优势、净利润较高的车企可能更容易在竞争中得以生存。

诺德基金表示，如果广大投资者选择当下投资新能源车行业，过去那种享受行业扩张红利的“成长思维”或许需要及时转变成寻找强者恒强的“周期思维”。

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